L’exposition au luxe ne consiste pas seulement à acheter une montre chère

Certains secteurs sont extrêmement attractifs pour les investisseurs. L'un d'eux est le « luxe ». Mais est-ce que cela vaut la peine d’investir dans des produits de luxe ou est-ce quelque chose de réservé « à quelques privilégiés » ? Jetons un coup d'œil aux performances de ce secteur du marché, à la manière de s'y exposer et aux facteurs auxquels il convient de prêter une attention particulière avant d'investir dans le luxe.

Qu’est-ce que le « luxe » ?

Les actions de luxe peuvent être définies comme des actions de sociétés qui vendent des biens et services haut de gamme considérés comme consommables mais souhaitables. Quelques exemples sont les montres, les voitures, les diamants, la maroquinerie, la mode, les parfums et le vin. Il existe plusieurs caractéristiques clés des actions de luxe :

• Association avec exclusivité, haute qualité et prestige. Les marques de luxe dégagent une aura d’unicité autour de leurs produits.
• Prix ​​élevés. Les produits de luxe coûtent bien plus cher que les produits non luxueux. Les marques de luxe ne rivalisent pas sur les prix.
• Concentrez-vous sur l'héritage, l'artisanat et la tradition. Les marques de luxe mettent en valeur leur histoire, leur origine et leurs méthodes de production traditionnelles.
• Impact sur la culture et les consommateurs. Les marques de luxe façonnent les aspirations et les désirs des consommateurs. Posséder des produits de luxe est un signe de statut.
• Investissements dans l’innovation pour maintenir la qualité des produits. Les marques de luxe introduisent constamment de nouvelles solutions tout en préservant leur héritage.
• Production au lieu d'origine. La production de produits de luxe est souvent concentrée dans le lieu historique ou culturel où la marque est née.

En résumé, les actions du luxe sont les actions d’entreprises qui commercialisent des biens et services superflus mais prestigieux et désirables, en mettant l’accent sur le patrimoine, la qualité et l’exclusivité. Il faut également prendre en compte le fait que le luxe est un concept relatif. Pour un grand nombre de personnes dans le monde, Nike peut être considérée comme une marque de luxe, tandis que d’autres décriraient Nike comme une entreprise grand public.

Comment s’exposer au luxe ?

L’un des piliers du succès en matière d’investissement est la diversification. Cela s’applique également au luxe, et le moyen le plus simple de s’exposer au luxe est d’investir dans un ETF de produits de luxe. Un tel ETF se compose de plusieurs de ces actions, offrant aux investisseurs une exposition très facile à ces actifs. Fonds ETF disponible sur la plateforme Saxo est l’ETF Amundi S&P Global Luxury UCITS. Ceux qui approfondissent ce fonds trouveront des entreprises qui ne répondent peut-être pas aux critères pour être qualifiées de « luxe ». Voici les 10 plus grandes entreprises du fonds Amundi S&P Global Luxury UCITS ETF.

Il s'agit d'un ETF adapté aux personnes qui sont à l'aise avec cette liste des 10 principaux titres. Les autres pourraient envisager de créer leur propre sélection d’actions de luxe. Pourquoi? Parce que la diversification réduit le risque. Ci-dessous, nous listons quelques actions (et certaines de leurs sous-marques) qui peuvent vous inspirer :

• Hermès
• LVMH Louis Vuitton, Moët & Chandon et Givenchy
• Tapisserie Jimmy Choo, Versace et Michael Kors
• sous-marque Burberry Burberry
• Compagnie Financière de Richemont Cartier, Montblanc et Piaget
• Moncler Stone Island et Moncler
• Ferrari
• Prada, Miu Miu et Church's
• Porsche

Résultats

Malgré l’aura de richesse, de réussite et de haute qualité qui entoure les produits de luxe, cela ne se traduit pas dans tous les investissements réalisés dans ce secteur. Si l’on regarde les résultats sur cinq ans des entreprises mentionnées, nous ne sommes pas seulement entourés de paillettes et de glamour.

Pour avoir un aperçu de l'évolution des prix au cours des 5 dernières années (prix au 14 novembre 2023) :

• Nasdaq 100 (QQQ)+ 127%
• Amundi S&P Global Luxury UCITS ETF+ 69%
• Indice S&P 500 (SPY)+ 61%
• Les grands gagnants du luxe au cours des 5 dernières années ont été :
• Hermès+ 282%
• Ferrari+ 231%
• LVMH+ 161%
• En revanche, les résultats sur cinq ans ont été négatifs pour :
• Tapisserie – 30%
• Porsche - 22%
• Burberry - 5%

Bref, le thème du luxe (ETF) a mieux performé que Indice S&P 500 au cours des 5 dernières années, mais a sous-performé par rapport à l'indice technologique Nasdaq 100. La performance des actions individuelles du luxe a varié de -30% à +277%, soulignant l'importance de choisir les bons actifs.

Valorisation actuelle

Le tableau ci-dessous contient des indicateurs concernant la valorisation actuelle. A noter que les gagnants des 5 dernières années ont - si l'on en croit le consensus des analystes - le plus faible potentiel de croissance (dernière colonne). Également du point de vue P/E (c'est-à-dire en comparant le cours de l'action au profit qu'elle génère)

ils semblent chers (P/E proche de 50). La question à un million de dollars se pose alors : ces entreprises seront-elles capables de maintenir leurs performances au cours des cinq dernières années ? Au regard de l’essence même des produits de luxe – rareté et très haute qualité – ils semblent être à la bonne place, mais les valorisations de ces deux marques semblent serrées.

En pratique

Lorsque vous envisagez d’investir dans des actions de luxe, il convient de rappeler quelques conseils :

• Il vaut la peine d’assurer une diversification adéquate ; soit via un ETF, soit en sélectionnant quelques entreprises du luxe
• Vous devriez investir dans des marques de luxe établies avec un héritage et une histoire ;
• La clé est d’investir dans des marques soucieuses de l’innovation pour rester pertinentes, tout en conservant une aura d’exclusivité ;
• Les marques de luxe sont en mesure d’imposer des prix plus élevés, ce qui peut entraîner des marges bénéficiaires plus élevées. Méfiez-vous cependant des marques qui grandissent trop vite ou diluent leur exclusivité ;
• L'impact culturel de la marque et sa clientèle fidèle peuvent indiquer une force de prix et une demande stable ;
• Il est important de prendre en compte le fait que le marché du luxe résiste mieux aux ralentissements économiques car les clientèles aisées sont moins touchées.

Wnioski

En résumé, investir dans des marques de luxe établies avec un héritage, une innovation et une influence culturelle peut accroître la diversification du portefeuille à long terme. Cependant, investir dans ce segment nécessite une analyse minutieuse de la force et des valorisations de la marque. Le risque contribue à réduire la sélection de quelques sociétés (ou ETF) dans ce segment.

Auteur: Peter Siks, formateur en investissement, Saxo Bank