La bourse américaine est en retrait – ou peut-être s’agit-il simplement d’une correction ? Perspectives pour le S&P 500 et le Nasdaq

La semaine dernière aurait pu susciter de nombreuses inquiétudes chez les investisseurs, car les indices boursiers semblaient baisser sans relâche. Les contrats à terme sur l'indice SPX ont chuté de plus de 2,5 %, poursuivant leur baisse par rapport à la semaine précédente, lorsque les cotations avaient chuté de près de 2,5 %. De manière plus générale, du pic de juillet au creux de la semaine dernière, les prix des contrats pour... Indice SPX ils ont baissé de plus de 11%, ce qui signifie officiellement une correction de l'indice.

Contrats à terme sur Nasdaq 100 à leur tour, ils ont chuté de près de 12% par rapport au sommet de juillet, ce qui a également confirmé la correction de l'indice à un moment où les rendements des obligations à 10 ans se situent encore autour de 5%. Le refroidissement rapide des prix semble également contribuer à calmer les multiples enflammés, en particulier les valeurs technologiques. À cela s’ajoute le chiffre du PIB américain pour le troisième trimestre, qui était exceptionnellement élevé et qui risque d’être insoutenable à l’avenir. Le taux de croissance de l’économie américaine pourrait donc ralentir.

Gammes SPX potentielles dans un et trois mois

Compte tenu de la variabilité résultant de Indice VIX cela peut se traduire par la volatilité attendue du SPX sur, par exemple, 1 mois et 3 mois, comme horizons temporels potentiels. Dans le cas d'un scénario haussier, c'est-à-dire que la baisse actuelle n'est qu'une correction, le marché pourrait remonter vers le pic d'octobre à 4393 4582 points d'ici un mois. De son côté, d'ici trois mois, un test des pics de juillet, soit XNUMX points, serait possible.

Cependant, si un scénario baissier se développe, la mesure de la volatilité pourrait indiquer une potentielle descente du SPX jusqu'au plus bas de mars de 3861 2022 points d'ici un mois, et d'ici trois mois à compter d'aujourd'hui, une baisse jusqu'au plus bas d'octobre 3698, soit XNUMX XNUMX points. serait possible.

Saisonnalité SPX

Beaucoup commencent également à souligner que cette année, la saisonnalité des indices américains fonctionne exceptionnellement bien et que, selon cette approche, la correction devrait prendre fin. En termes de saisonnalité, novembre et décembre ont été de bons mois pour le marché boursier, poussant leurs prix à la hausse. Cependant, une baisse des rendements obligataires américains serait ici utile, ce qui permettrait probablement de mettre en œuvre le modèle saisonnier ci-dessus. La bonne nouvelle pourrait être que les obligations américaines sont également devenues statistiquement plus chères qu'elles n'avaient baissé en novembre.

Données macroéconomiques clés

Le comportement des indices et des obligations peut également être influencé par les événements macroéconomiques à venir. Le 1er novembre, nous connaîtrons la décision de la Fed sur les taux d'intérêt et le 3 novembre, les données du marché du travail américain seront publiées. Beaucoup de choses peuvent également dépendre du scénario qui sera mis en œuvre sur les marchés.