Japon - marché des capitaux. Comment investir dans les entreprises japonaises? (partie II) [GUIDE]

TSE (Tokyo Stock Exchange) est l'une des plus grandes bourses au monde et la plus grande bourse d'Asie. L'histoire de la Bourse de Tokyo a commencé en 1878 sous le nom de Tokyo Kabushiki Torihikijo. En 1943, l'échange «absorba» dix échanges locaux créant le Nippon Shōken Torihikisho. La bourse a été fermée après l'explosion de la bombe atomique de Nagasaki.

En 1949, la Bourse de Tokyo a repris ses activités. La bulle de 1983-1990 signifie que la capitalisation des EST représentait 60% de la capitalisation boursière de toutes les bourses du monde. Après l'éclatement de la bulle sur les marchés boursier et immobilier, le prestige de la bourse japonaise s'est légèrement estompé.

Bourse de Tokyo - le premier marché asiatique

L'opérateur de la bourse appartient à la société Japan Exchange Group (JPX), créée à la suite de la fusion de la Bourse de Tokyo avec la Bourse d'Osaka. La fusion susmentionnée a eu lieu en 2012 après avoir obtenu l'approbation de la JFTC (Japan Fair Trade Commission). À la suite de la fusion, le marché JASDAQ a été inclus dans le groupe JPX. Le Groupe JPX dispose également de sa propre chambre de compensation et d'un segment de négoce de marchandises.

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La bourse TSE propose de négocier des actions, des contrats à terme, des obligations, des ETF et des produits structurés. Selon les données de la Banque mondiale, la capitalisation de la bourse japonaise est de plus de 5 700 milliards de dollars. A la fin du troisième trimestre 2020, plus de 2 sociétés (TESE650 / 1) et 2 sociétés cotées au JASDAQ étaient cotées en bourse. La bourse japonaise offre également un large accès au marché aux ETF (700) et aux REIT (250).

Nikkei 225 - principalement vieille économie

Nikkei 225 est le principal indice de la bourse japonaise, qui regroupe les sociétés TSE les plus importantes et les plus liquides (sociétés de la section 1). Il s'agit d'un indice pondéré par les prix (similaire au Dow Jones). L'indice est évalué en yens japonais. Ils sont exclus du Nikkei 225 ETF oraz FPI.

Nikkei 225 - cet indice a été créé en 1950. Selon les données collectées par Nikkei, la capitalisation moyenne de la société était de 1 862 milliards JPY. À son tour, la médiane était de 879 milliards de yens. L'indice a fourni un taux de rendement décent au cours des 5 dernières années. Au cours de la période analysée, le taux de rendement annuel moyen était d'environ 12,5%.

Graphique de l'indice Nikkei 225, intervalle W1. La source: xNUMX XTB

L'indice est dominé par les entreprises du secteur des entreprises technologiques (47,2%). Les entreprises opérant dans le secteur des biens de consommation (26,8%) constituent une autre composante. La représentation des entreprises opérant dans le segment «matériaux» est également assez importante (12,7%).

L'éventail des sociétés incluses dans l'indice Nikkei est très large. Vous y trouverez le «conglomérat Internet» Rakuten, opérateur boursier ou opérateur ferroviaire à grande vitesse. Les sociétés sélectionnées de l'indice Nikkei 225 sont présentées ci-dessous:

M3.com (2413)

L'entreprise a été fondée en 2000. L'une de ses principales activités est le portail m3.com, qui offre aux médecins et aux pharmaciens un lieu d'échange d'informations médicales. Il donne également accès à un aperçu des articles médicaux en anglais. Une autre offre concerne les services Internet pour les entreprises pharmaceutiques. Ils offrent également des services de recrutement et d'études de marché. La capitalisation de la société dépasse 5 244 milliards JPY.

Source: propre étude

Groupe d'échange japonais (8697)

L'entreprise est l'exploitant de l'une des plus grandes bourses du monde. JPX offre un accès aux entreprises japonaises cotées à la Bourse de Tokyo. De plus, il offre également un accès au marché des ETF et des REIT. Japan Exchange Group il offre également un accès au marché des produits dérivés (indices, actions, obligations et matières premières). Un autre segment d'activité est également la chambre de compensation. La capitalisation de la société est de 1 354 milliards JPY.

Source: propre étude

Chemin de fer du centre du Japon (9022)

L'entreprise a été fondée en 1987. Elle exploite le train à grande vitesse japonais (Tokaido Shinkansen), qui relie les zones métropolitaines de Tokyo, Nagoya et Osaka. Il s'occupe également du transport sur 12 lignes ferroviaires «conventionnelles» (Nagoia, Shizuoka). La capitalisation de la société dépasse 3 milliards JPY.

Source: propre étude

Rakuten Inc. (4755)

C'est l'une des plus grandes entreprises technologiques du Japon. L'entreprise a été fondée en 1997. Rakuten est connu, entre autres de la plateforme Rakuten Ichiba, qui est la plus grande plateforme de commerce électronique au Japon (modèle B2M). La société opère, entre autres, dans le segment des fintech, avec une banque en ligne. Rakuten possède également Viber et est le 4e plus grand opérateur de téléphonie mobile au Japon. La société est souvent appelée «l'Amazonie japonaise».

Source: propre étude

Vente au détail rapide (9983)

L'entreprise a été fondée en 1949. Fast Retailing est un fabricant et détaillant japonais de vêtements et de sous-vêtements. La principale marque de l'entreprise est UNIQLO. Fin 2019, l'entreprise comptait plus de 2 magasins dans le monde. En plus du Japon, la société exploite, entre autres sur les marchés chinois, indien et américain. La capitalisation de la société dépasse 250 9 milliards JPY.

Source: propre étude

ETF pour le marché japonais

Grâce au développement dynamique du marché des ETF, l'investisseur n'a pas à acheter des sociétés individuelles pour obtenir une exposition au marché sélectionné. Après avoir acheté le FNB approprié, l'investisseur obtient une exposition indirecte à un marché ou à un segment donné. L'achat d'un ETF résout un autre problème qui est que tous les courtiers n'offrent pas de négociation sur ce marché. Il s'agit d'une information importante car toutes les grandes entreprises japonaises ne sont pas cotées sur d'autres marchés (par exemple les États-Unis). Pour cette raison, vous pouvez profiter de l'offre d'ETF, ce qui facilitera le processus de prise de décision.

Le plus grand ETF permettant des investissements dans des entreprises japonaises est iShares MSCI Japan ETF. Il a plus de 13,3 milliards de dollars sous gestion. L'ETF a été créé en 1996 et son indice de référence est l'indice MSCI Japan. Les frais de gestion sont de 0,51% par an. Le spread moyen est de 0,01%. Les entreprises des secteurs de l'industrie et des biens de consommation dominent, avec plus de 44% du poids dans l'ETF. Top 5 au 05 février:

Source: propre étude

ETF MSCI Japon. La source: xNUMX XTB

Vous pouvez également investir dans des ETF, dans lesquels les entreprises japonaises détiennent une part importante. Les exemples comprennent:

FNB Vanguard FTSE Pacific

• • Émetteur: Vanguard
  • Frais annuels: 0,08%
  • Écart moyen: 0,19%

LIRE AUSSI: Vanguard - l'un des «trois grands» du marché des ETF

Le fonds investit dans des sociétés japonaises, australiennes, coréennes, de Hong Kong et de Singapour. L'ETF se compose de 2 412 sociétés. La plus grande part est détenue par des sociétés japonaises (environ 57,6%), australiennes (environ 16,7%) et coréennes (14,4%). Actif sous gestion (AUM) à la fin du 12 mars, 8,4 milliards de dollars. L'indice de référence du fonds est l'indice FTSE Developed APAC All Cap.

Marché japonais - où investir?

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Résumé

Le Japon est un pays développé avec une forte représentation d'entreprises technologiquement avancées. L'économie est très étroitement liée aux marchés asiatiques. Le principal indice Nikkei 225 est dominé par les entreprises industrielles, financières et technologiques. La bourse répertorie les entreprises du secteur automobile (Toyota), des marques bien connues du segment électroménager / électronique (Panasonic, Sony). Il existe également des sociétés technologiquement avancées (Rakuten) présentes à la bourse japonaise.

La bourse japonaise est une idée intéressante pour un investisseur à la recherche d'une exposition au marché asiatique. Cependant, il faut garder à l'esprit les risques de change, politiques et macroéconomiques associés à l'investissement sur les marchés étrangers.