Où chercher des opportunités d’investissement ? Prévisions pour le XNUMXème trimestre [Download Ebook]

Les temps d'incertitude affectent absolument le sentiment sur les marchés financiers - des actions aux matières premières en passant par les devises. Que pourrait apporter le dernier trimestre 2023 ? Les analystes d'OANDA TMS Brokers - Łukasz Zembik et Wojciech Białek - ont analysé les tendances du marché et présentent leurs prévisions pour les mois à venir dans rapport gratuit que vous pouvez télécharger ici. Que trouverez-vous d’autre dans l’ebook ?

L’économie américaine continue de croître, mais à un rythme légèrement plus lent

Réserve Fédérale a relevé ses taux directeurs de 25 points de base en juillet. Ils devraient rester longtemps à un niveau élevé. Même si la Fed n'a pas modifié les paramètres de sa politique monétaire lors de la dernière réunion, elle a envoyé un « message belliciste » au marché. Ces événements ont entraîné une appréciation du dollar, une baisse des indices boursiers et une augmentation du rendement des titres du Trésor américain.

Cependant, la croissance économique aux États-Unis commence à s'affaiblir et, pour la période de l'automne et de l'hiver, elle sera bien pire que celle du premier semestre. Une légère récession est probable au cours des six premiers mois de 2024.

Problèmes de la zone euro et de la Chine

De l’autre côté de l’Atlantique, l’ambiance n’est pas la meilleure. La situation de l'industrie est particulièrement critique, souffrant de la faiblesse de la demande mondiale et de la détérioration de la compétitivité-prix provoquée par l'appréciation de l'euro. Pendant ce temps, les taux d’intérêt augmentent EBC de 450 points de base au total ralentit actuellement l’économie dans la plupart des pays de la zone euro. Le ralentissement de la croissance des prix des produits alimentaires, des biens et services non énergétiques a été compensé par une hausse marquée des prix de l’énergie. Les prévisions indiquent que l’inflation globale annuelle moyenne s’élèvera à 2023 % en 5,4 et à 2,3 % l’année prochaine.

En Chine, nous observons un nouveau ralentissement économique. Bon nombre des problèmes auxquels est confronté l’Empire du Milieu sont étroitement liés à l’effondrement du marché immobilier. Le PIB chinois a ralenti à 0,8 %. sur une base trimestrielle au deuxième trimestre 2. Cependant, quelques changements positifs intéressants peuvent être observés. Les indicateurs officiels PMI et Caixin pour août suggèrent qu'il y a des signes de stabilisation dans le secteur manufacturier après des mois de faiblesse. On constate également une reprise visible des services, qui ont été considérablement limités par la pandémie.

DAX a franchi un niveau technique important

niemiecki Index DAX a récemment franchi la bande inférieure de consolidation, où elle se trouvait au cours des derniers mois. Techniquement, c'est un signal négatif. Les derniers jours de septembre ont apporté une légère reprise (nous avons assisté à une sorte de "retest") et le prix de l'indice s'est donc approché à nouveau de ce niveau. La gamme de modèles de ce système est d'environ 14 650 points. L'indice évoluera probablement dans cette direction au quatrième trimestre.

Situation sur le marché du pétrole brut

Depuis juin pétrole brut le prix a augmenté d'environ 30%. Cependant, le potentiel de croissance de cette matière première pourrait être limité compte tenu de la faiblesse de l’économie mondiale. Quoi qu’il en soit, il devient de plus en plus réaliste que le prix du baril se situe à nouveau autour de 100 dollars.

La hausse des prix du pétrole est toujours le résultat de la décision de l'Arabie saoudite et de la Russie de prolonger les réductions d'approvisionnement jusqu'à la fin de l'année. Récemment, la Fed a renforcé ces attentes en relevant ses prévisions de croissance économique. Ces événements ont fait craindre que l’offre sur le marché pétrolier ne soit pas en mesure de répondre à la demande dans les mois à venir. Ces inquiétudes sont encore renforcées par des stocks relativement faibles : aux États-Unis, ils sont en baisse de 13 %. depuis leur apogée au printemps.

Ces facteurs pourraient entraîner une poursuite de la hausse du prix de la matière première dans les semaines à venir. Cependant, si l’économie américaine ralentissait considérablement début 2024 (comme l’indiquent les estimations officielles), ce facteur ne soutiendrait plus la valorisation du pétrole. De plus, l’Arabie Saoudite abandonnera probablement ses dernières restrictions de production au début de la nouvelle année. Nous avons donc 2 facteurs qui montrent que le prix pourrait à nouveau subir une pression à la baisse dans environ 3 mois.