Paul Tudor Jones - Comment gagner de l'argent avec le crash

Paul Tudor Jones est l'un des investisseurs les plus remarquables de l'histoire. Il est le fondateur de l'un des plus grands hedge funds au monde - Société d'investissement Tudor. En conséquence, une gestion parfaite du capital, il est devenu l'un des rares investisseurs à devenir milliardaires. Pendant de nombreuses années dans sa carrière, il a agi comme un contre-ariste qui ouvre des positions courtes lorsque la plupart achètent et cherche une position longue pendant la panique du marché. Il fait partie de la "vieille garde" parmi les investisseurs. Il est l'un des héros du livre Market Wizards. 

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éducation

Paul Tudor Jones II est né le 28 septembre 1954 à Memphis, Tennessee. Les débuts de l'éducation ont commencé dans une école presbytérienne. Puis il s'inscrit à la Memphis University School. Après avoir obtenu son diplôme, il s'est inscrit à l'Université de Virginie, où il a remporté le championnat universitaire de boxe poids welter. Pour payer ses frais de scolarité, il écrit au journal familial (The Daily News) sous le pseudonyme de Paul Eagle. En 1976, il obtient un baccalauréat en économie. Il est à noter que Jones est entré à la Harvard Business School (HBS) dans les années XNUMX. Tudor croyait que l'école de commerce ne lui enseignerait pas les aspects pratiques, seulement la théorie elle-même. En conséquence, il n'a pas assisté aux réunions de HBS.

Carrière

Après avoir obtenu son diplôme en 1976, Tudor Jones a demandé à son oncle William Dunavant Jr. Pour s'initier au monde du trading. A cette époque, son cousin était le PDG de Dunavant Enterprises, qui était l'un des plus grands acteurs mondiaux marché du coton. William a recommandé à Jones de rejoindre Eli Tullis, qui opérait sur le marché du coton de la Nouvelle-Orléans. Tullis a embauché Paul Tudor Jones et lui a appris à négocier sur le marché du coton sur le New York Cotton Exchange. Il travaillait comme commis à la floriculture aux côtés de Tullis, mais son travail d'analyse relevait de ses fonctions. Grâce à ce travail, il a appris à prendre des décisions et à exécuter des ordres sur la salle des marchés.

Après avoir quitté son emploi, Paul a trouvé un emploi en tant que courtier en marchandises chez EF Hutton & Co. Après avoir travaillé pendant quatre ans avec cette entreprise, Tudor a pris la décision "Allez vous-même". En 1980, Paul a fondé Tudor Investment Corporation, qui fonctionnait comme une société de gestion d'actifs. Son siège social a été établi à Stamford, Connecticut. Les premiers clients de Paul étaient l'oncle Dunavant et Tullis. Il a commencé à travailler comme trader sur le New York Cotton Exchange. Entre 1980 et 1984, Tudor n'a subi qu'une perte d'un mois. Cela lui a permis d'acquérir de nouveaux clients, ce qui a augmenté l'échelle des opérations de Tudor Investments. Le stress lié au travail ainsi que la fatigue générale et l'ennui au travail ont fait qu'il a commencé à s'éloigner d'un travail de trader typique pour se consacrer à la gestion d'actifs professionnelle. Tudor Investment a atteint un taux de rendement annuel moyen phénoménal d'environ 19%. Cependant, la plus grande renommée de Tudor ne vient pas du taux de rendement annuel moyen, mais de la grande partie de 1987.

Lundi noir, graphique Dow Jones, 1987

Le 19 octobre 1987 est connu sous le nom de "Lundi noir". Le nom provient du krach boursier mondial qui a fait chuter le Dow Jones Industrial Average d'environ 20%. Il s'agit de la plus forte baisse d'un jour de la valeur de l'indice au XNUMXe siècle. Cependant, la perte ne s'appliquait pas à Tudor Investment. Paul Tudor Jones, avec son stratège Peter Borish, "a prédit" le crash. En conséquence, il a triplé ses actifs à partir de positions courtes. L'année 1987 s'est terminée avec un bénéfice de plus de 125 % du capital total. Grâce à ses prédictions précises, Paul a gagné en notoriété. Il est également devenu l'un des héros d'un célèbre documentaire "Commerçant". Le film susmentionné est devenu une sorte de « corbeau blanc » parce que Jones a commencé à exiger son retrait de la circulation publique. Cependant, il peut encore être vu sur Internet sur divers sites.

1987 n'était pas un accident. Tudor Investment a gagné environ 90 % sur des positions courtes sur Bourse japonaise. Grâce à son excellent timing, le fonds a réussi à profiter de l'un des plus gros krachs boursiers de l'histoire. Il convient de rappeler qu'en 1991, Jones a fermé l'un des fonds Tudor Select qui traitait des contrats à terme. Le capital a été restitué aux investisseurs.

Paul Tudor Jones, tiré du film "Trader".

Tudor Jones s'échangeait sous « Macro-investisseur mondial »qui se concentrait sur la prise de décisions fondées sur des prémisses macroéconomiques liées au marché mondial ainsi qu'à des situations économiques spécifiques dans des pays spécifiques. L'un des instruments préférés du trader était les futures. Vous pouvez apprendre de la vidéo Trader que l'un des outils utilisés par Paul Tudor était Elliot Waves. 

Tudor Jones a bien géré le capital, comme en témoignent les rendements phénoménaux du fonds. En effet, cet investisseur exceptionnel savait quand risquer plus (bon rapport risque-rendement) et quand se comporter de manière plus conservatrice.

Propriété et philanthropie

En novembre 2019, le magazine Forbes a estimé la valeur nette de l'un des investisseurs les plus importants au monde à environ 5,3 milliards de dollars. En conséquence, il figurait parmi les 400 personnes les plus riches du monde et dans les dix premiers gestionnaires de fonds spéculatifs. Jones fait don d'une partie de sa fortune à des œuvres caritatives. En 2019, lui et sa femme ont rejoint Giving Pldege. Il s'agit d'une campagne qui vise à convaincre les personnes les plus riches de donner l'essentiel de leur fortune à des œuvres caritatives. La campagne Giving Pledge a été lancée en 2010 par Bill Gates et Warren Buffett. 

Tudor Jones est également le fondateur Robin Hood Foundationqui a été créé en 1988. Son objectif est d'atténuer les problèmes causés par la pauvreté à New York. L'organisation gère également un fonds de secours en cas de catastrophe (par exemple, les catastrophes naturelles) dans la région de New York. L'organisation a été fondée avec ses amis : Peter Borish et Glenn Dubin. La fondation est soutenue par de nombreux investisseurs bien connus, dont George Soros, qui en 2009 a fait un don de 50 millions de dollars à la fondation. 

Paul Tudor Jones : Philosophie d'investissement

Paul Tudor Jones a partagé les pages du livre Market Wizards et dans le document commerçant votre style de trading, qui peut être caractérisé comme suit :

1. Il aime jouer contre le marché - cela ne veut pas dire qu'il recherche toujours un creux ou une descente, mais il se rend compte qu'à certains moments du marché (achat de folie ou vente de panique) il vaut la peine d'avoir un point de vue différent de celui de la plupart des acteurs du marché.
2. Ne fait pas la moyenne des pertes - s'il se trompe sur l'orientation du marché, il accepte des pertes. Non pyramides position à perte car elle est très préjudiciable à votre taux de rendement. a toujours « L'arrêt mental »qui est activé lorsque le prix d'un instrument donné dépasse un niveau donné.
3. Gère activement la taille du poste - en cas de période de perte, il réduit la taille de la position afin de ne pas trop chercher les opportunités de « casser ». Cela permet d'éviter de jouer sous l'emprise des émotions, ce qui peut avoir un impact important sur les résultats à long terme.
4. flexibilité - ne colle pas aux schémas établis. Un bon exemple a été la récente nouvelle de vouloir posséder 5 % de votre patrimoine privé en Bitcoinie. Malgré ses plus de 60 ans, Paul suit les tendances du marché et n'essaie pas d'être un « investisseur orthodoxe ».
5. Gestion des risques - Au cours de sa carrière, Paul a constamment géré le risque dans le fonds car il ne voulait pas être pris en otage par le marché. La conscience de ce qu'il pourrait perdre en cas de scénario négatif, lui a procuré un confort d'investissement dans les bonnes comme dans les mauvaises périodes.
6. Questionner vos positions - cet investisseur estime qu'il ne faut pas être un héros sur le marché. Vous devez protéger votre argent en bourse, pas votre ego. Par conséquent, il faut admettre qu'il existe des séries de pertes sur le marché. Lorsque vous prenez une position, vous devez examiner ses avantages et ses inconvénients potentiels.
7. Le prix est le plus important - estime que les prix rabaissent tout ou presque, il est donc toujours "en avance sur les changements fondamentaux". 

Paul Tudor Jones - une légende vivante

Tudor Jones est un exemple d'investisseur capable d'obtenir des rendements à long terme à deux chiffres. Il résulte de son approche professionnelle des investissements et d'un contrôle méticuleux des risques. Faire attention au risque n'a pas fait de lui un investisseur "conservateur". Il savait juste quand prendre plus de risques et quand "lâcher prise". Paul continue de suivre l'évolution du marché, comme en témoigne sa récente déclaration positive concernant Bitcoin.