Dynamique négative des bénéfices des entreprises américaines

Une autre saison des bénéfices des entreprises américaines approche à grands pas. Les investisseurs attendent avec incertitude la publication des rapports des sociétés incluses dans les indices boursiers les plus importants. Les attentes des analystes sont atténuées et le premier trimestre de cette année pourrait s'avérer être le plus faible depuis près de trois ans.

Prévision de baisse des bénéfices

Les craintes liées à la propagation de la crise bancaire ainsi que les risques croissants récession de l'économie américaine se sont traduits par des révisions des estimations de bénéfices des entreprises incluses l'indice S&P 500. Au cours du premier trimestre, la prévision de bénéfice médian a diminué de 6.30 %. Cette valeur est nettement supérieure à la moyenne des dernières années. La modification des attentes concernant les résultats du premier trimestre se reflète également dans les prévisions pour l'ensemble de 2023. La révision de l'estimation du bénéfice par action sur cette période s'est élevée à 1 %.

L'attitude pessimiste est également visible dans la dynamique des résultats. Les analystes supposent que le bénéfice estimé pour le premier trimestre a diminué de 6.60 %, ce qui signifie que les 3 derniers mois seront très probablement la pire période depuis l'effondrement résultant de l'apparition de la pandémie de coronavirus (au T2020 31.80, les bénéfices ont chuté de 2.30 %) . De plus, la mise en œuvre du scénario de base en fera le deuxième trimestre consécutif avec un résultat négatif. Actuellement, on s'attend à ce que la situation s'améliore dans les mois à venir et que les entreprises réalisent une augmentation de leurs bénéfices au troisième trimestre de cette année. (9.30%). L'accélération devrait avoir lieu vers la fin de l'année, lorsque la dynamique bénéficiaire estimée devrait s'élever à XNUMX %.

Une sorte de dichotomie est attendue entre les entreprises de secteurs particuliers. Les analystes prédisent que cinq secteurs sur 11 verront une augmentation de leurs bénéfices sur une base annuelle. En tête de ce classement se trouvent les entreprises du secteur du luxe (33.80%) et de l'industrie (12.90%). Ils seront à l'autre extrême dans le dernier quart-temps entreprises de l'industrie des matières premières (-35.90%), les soins de santé (-20.50%), les technologies de l'information (-15.00%) ou les services de télécommunications (-14.80%).

Estimation de la dynamique des bénéfices dans certains secteurs au premier trimestre 2023. Source : propre étude basée sur les données de Factset

Dans le même temps, les prévisions de chiffre d'affaires des entreprises américaines ont été revues à la baisse. La dynamique restera très probablement positive, mais l'ampleur de la croissance sera limitée (1.90 %), soit la valeur la plus faible depuis le T2020 1.10 (-XNUMX %). Les estimations supposent que sept secteurs termineront le trimestre sur une note positive, menés par le secteur financier. En revanche, le secteur des entreprises de matières premières est le plus faible du classement.

Résumé

Le début de la saison des résultats des entreprises américaines pourrait avoir un impact significatif sur les humeurs sur les parquets boursiers mondiaux. Si les attentes du marché se matérialisent, ce sera un autre signal pour les investisseurs que la situation économique des entreprises se détériore. Compte tenu de l'augmentation de l'incertitude des marchés ainsi que du risque d'évolution négative de la situation macroéconomique, l'approche recommandée pour les semaines à venir sera d'être prudent et de surveiller en permanence les événements boursiers.

Auteur : Piotr Langner, conseiller en placement, WealthSeed

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