Un début calme pour une semaine orageuse. Boom technologique

Une autre semaine positive sur les marchés financiers mondiaux est derrière nous. Même si les données macroéconomiques mondiales étaient ambiguës, rien ne pouvait ébranler la confiance des investisseurs dans un scénario très favorable de croissance solide, de baisse de l'inflation et de baisse des taux d'intérêt. C’est dans ce contexte que se déroule le boom technologique. Cela favorise également le zloty, même s'il convient de noter un certain changement de sentiment. EUR / USD.

Quatre trimestres de croissance solide

Le quatrième trimestre a été marqué par une nouvelle forte croissance du PIB aux États-Unis. Après une année 2022 plus faible, cela aurait pu ressembler à 2023 lorsque les taux d’intérêt frapperont avec plus de force, nous assisterons à un ralentissement plus marqué et peut-être même une récession. Non seulement cela ne s’est pas produit, mais nous avons connu quatre trimestres consécutifs de croissance solide, tirée principalement par la consommation, mais aussi par de solides investissements.

De plus, les indices PMI de janvier ont montré une amélioration presque partout, mais particulièrement aux États-Unis et au Royaume-Uni, ce qui suggère que cette année pourrait être encore meilleure. Par ailleurs, les données publiées vendredi ont montré une baisse du noyau Inflation PCE à 2,9%, et c'est la mesure préférée de la Fed. Cela signifie-t-il que toutes les données sont parfaites ? Non, les indicateurs régionaux aux États-Unis ont également enregistré une forte baisse en janvier L’écart avec le PMI est très déroutant. A surveiller, mais pas suffisamment pour que les marchés gâchent l’ambiance.

Le marché du travail est un autre indice ?

Cette semaine s’annonce extrêmement excitante. Du côté macro, c'est avant tout la décision de la Fed (mercredi). Si la Fed décide effectivement de réduire les taux d'intérêt en mars, cela sera probablement clairement indiqué lors de la réunion de janvier (l'allusion devrait déjà être incluse dans le communiqué) - ce serait un autre stimulus positif pour les marchés. Dans le cas contraire, le marché considérera les données sur l'emploi de vendredi comme un autre indice.

Les résultats trimestriels des entreprises seront tout aussi importants, car la technologie est le moteur de la croissance à Wall Street. Dans ce contexte, il convient de prêter attention à mardi (résultats post-session Microsoft, Google et AMD) et jeudi (Apple, Amazon, Facebook).

Il convient de noter que malgré le sentiment élevé qui règne à Wall Street, le dollar se porte bien. Généralement un sentiment favorable signifie une sortie du dollar, un euro fort et des devises des marchés émergents encore plus fortes. Pourquoi devrait-il en être autrement maintenant ?

Les entreprises technologiques américaines sont au centre de l'intérêt des investisseurs. On ne peut donc pas exclure que des capitaux ne viennent pas nécessairement des États-Unis, même si l'ambiance est bonne. Et cela voudrait dire fin potentielle du renforcement du zloty, qui démarre la semaine de manière très régulière. Aujourd’hui à 9h20, l’euro coûte 4,36 PLN, le dollar 4,03 PLN, le franc 4,67 PLN et la livre sterling 5,12 PLN.

Source : Dr Przemysław Kwiecień CFA, XTB