Le dollar ne s'est renforcé qu'un instant, l'or a enregistré des records

Après le dernier rapport NFP, le dollar n’a réussi à se renforcer que pendant un moment. Taux de change EUR / USD après une baisse temporaire sous le niveau de 1,08, il a renoué avec la croissance et a terminé proche du niveau d'ouverture. Les actions américaines ont finalement progressé, même si la réaction initiale a été négative. Les rendements obligataires américains ont augmenté. Actuellement, le marché donne un peu plus de 45 pour cent chances d'une hausse des taux d'intérêt en juin par la Fed.

Baisse du taux de chômage aux USA

Le marché du travail américain n’a pas l’intention de ralentir pour l’instant. C'est ce qui ressort des données de vendredi, qui ont dépassé le consensus du marché et montré des chiffres solides. 303 mille Nouveau travail il s'agit d'un résultat supérieur aux prévisions les plus extrêmement optimistes parmi celles présentées par les analystes interrogés par Bloomberg. Cette forte augmentation est en partie due à la création de postes vacants au sein de la fonction publique, au nombre de 71 3,9. La vigueur du marché du travail se reflète également dans la baisse du taux de chômage, de 3,8 pour cent. diminué à XNUMX pour cent. Si nous regardons plus en détail, nous remarquerons également augmentation du taux d'activité professionnelle de 62,5 pour cent jusqu'à 62,7 pour cent.

La pression salariale mensuelle s'est accrue à 0,3%. et sur une base annuelle, nous prévoyons une baisse à 4,1 %. C'est un peu plus que dans la période pré-pandémique, où en 2019 la dynamique annuelle moyenne s'élevait à 3,3 %.

Nouveaux records pour l'or

Après les données de vendredi, le marché a réduit son estimation de la probabilité d'une baisse des taux en juin de 60 pour cent. jusqu'à 45 pour cent Le dollar a gagné puis restitué toute cette croissance - cela montre que PFN est important, mais pas crucial à ce stade. Rappelons que Powell a souligné que lors de sa dernière conférence il peut même y avoir des réductions si le marché du travail ne tombe pas en récession. Peut-être que le marché avait cela en tête et c’est pourquoi il a réagi de cette manière.

L'or a grimpé jusqu'à 2330 2350 USD (et aujourd'hui il était même au-dessus de XNUMX XNUMX USD), établissant de nouveaux records, ce qui est une réaction inhabituelle, car généralement, lorsque le dollar gagne, la valorisation du métal baisse. Cette fois, nous avons une diminution de la corrélation négative. Les rendements obligataires américains ont augmenté, une réaction compréhensible puisque le marché s’attend à des taux plus élevés pendant une période prolongée. Dans un premier temps, les indices ont baissé, mais sont très vite revenus à la tendance inverse, ce qui peut s'expliquer par le fait que de bonnes données sont de bonnes données pour la bourse, et c'est tout. Cependant, l'ampleur de leurs augmentations est si faible qu'elle n'a pas été en mesure de réduire complètement les réductions de jeudi, provoquées par les commentaires bellicistes de la Fed.

Source : Łukasz Zembik, courtiers OANDA TMS