Comment évolue l’écosystème autour des voitures électriques

De plus en plus de gens passent d’une voiture à moteur thermique à une voiture électrique. Comme il est difficile de prédire quel constructeur de véhicules électriques deviendra à terme le leader du secteur, les investisseurs qui parient sur l’avenir des véhicules électriques devraient envisager de s’exposer à l’écosystème croissant des réseaux de bornes de recharge et du recyclage des batteries. Dans cette analyse, nous discutons des sociétés cotées opérant dans deux secteurs qui connaîtront une croissance dynamique au cours de la prochaine décennie : le développement d'un réseau de bornes de recharge pour véhicules électriques et le recyclage des batteries.

Le développement rapide du secteur de la recharge des véhicules électriques garantit une rentabilité positive

Nous avons récemment mentionné que dans l'industrie mondiale des véhicules électriques (VE), le nombre total de voitures électriques livrées a dépassé les 10 millions et que depuis le premier trimestre 2020, l'industrie est en plein essor alors que les consommateurs aux États-Unis, en Europe et en Chine adoptent cette nouvelle technologie. S'il est difficile de prédire quel constructeur de véhicules électriques dominera le secteur à long terme - beaucoup parient désormais sur Tesla - il est certain que le nombre d'utilisateurs va augmenter, et donc la demande en matières premières nécessaires à la production de véhicules électriques. voitures et pour les éléments de l’écosystème qui les soutiennent. Cela signifie qu'en ce qui concerne les matières premières, nous sommes constructifs envers les métaux industriels tels que le nickel, le lithium et le cuivre, et dans le contexte de l'écosystème des véhicules électriques, envers le réseau de bornes de recharge pour voitures électriques et le recyclage des batteries.

Nous avons récemment constaté la valeur perçue d'un réseau de bornes de recharge pour véhicules électriques lorsque des constructeurs automobiles tels que GM et Ford ont mis en œuvre le modèle de recharge de Tesla. Ces décisions pourraient être considérées à tort comme scellant le sort des autres réseaux de bornes de recharge pour véhicules électriques, mais on assiste à autre chose sur le marché. Il semble plutôt que, tandis que l’industrie s’oriente vers une norme uniforme, il y aura plusieurs fournisseurs dans l’industrie des réseaux de bornes de recharge pour véhicules électriques. Nous pensons que les exigences en matière de capital pour les bornes de recharge pour voitures électriques sont assez restrictives et qu'à mesure que la concurrence s'intensifie et que d'autres réseaux de bornes de recharge se développent, Tesla réduira progressivement ses dépenses en capital dans ces stations.

La raison pour laquelle les réseaux de bornes de recharge pour voitures électriques sont si intéressants est qu'à l'avenir, ils deviendront l'équivalent de "oléoducs" dans le processus d'électrification et généreront des retours sur investissement attractifs car - comme les pipelines et les chemins de fer - les bornes de recharge ne seront pas placées à proximité les uns des autres. Cela signifie également que les économies d’échelle augmenteront avec le temps et nous prévoyons que dans un avenir lointain, un petit nombre d’entreprises de recharge de véhicules électriques contrôleront l’ensemble du marché. Aujourd’hui déjà, de nombreuses entités du secteur de la recharge des voitures électriques sont soit déjà rentables, soit proches de la rentabilité. C'est une autre caractéristique intéressante de ce segment. Cette industrie connaît une croissance rapide, assurant une rentabilité positive.

Le tableau ci-dessous présente les plus grandes sociétés cotées en bourse de recharge de voitures électriques et de recyclage de batteries, mettant en évidence la croissance de l’écosystème des véhicules électriques.

Le recyclage des batteries deviendra un énorme marché à l’avenir

L'article d'hier dans FT était dédié recyclage des batteries et pourquoi une révolution est nécessaire dans cette industriemais aujourd'hui à recyclage des batteries écrit également Wall Street Journal. Alors que la transition vers les véhicules électriques se poursuivra à un rythme effréné et que la qualité des minerais se détériorera à l’avenir, le recyclage des vieilles batteries sera crucial pour maintenir les prix des batteries à un niveau bas, ainsi que pour protéger l’environnement, car les batteries sont très toxiques.

Les perspectives d'avenir en matière de recyclage des batteries sont si bonnes qu'Umicore, l'un des plus grands acteurs mondiaux de ce secteur, a basé l'ensemble de sa stratégie jusqu'en 2030, intitulée RISE, sur son groupe d'activités de recyclage - Battery Recycling Solutions. Environ 75 % des dépenses d'investissement d'Umicore sur la période 2022-2026 seront affectées aux matériaux pour batteries, au recyclage des batteries et aux piles à combustible, le recyclage des batteries étant le domaine de croissance le plus important. L'entreprise a déjà annoncé une expansion significative de ses activités de recyclage de batteries en Europe avec la construction de la plus grande installation de recyclage de batteries au monde, capable de traiter 150 000 tonnes de matériaux.

La plus grande exposition directe au marché du recyclage des batteries est fournie par la société Li-Cycle, cotée aux États-Unis, mais ici, l'investisseur doit supposer que la technologie gagnante à long terme sera celle des batteries lithium-ion, ou du moins que Li-Cycle est capable de modifier son activité de recyclage en cas de victoire d'une autre technologie. Quoi qu’il en soit, le but de l’analyse d’aujourd’hui est de servir d’inspiration pour l’écosystème des véhicules électriques en évolution.

À propos de l'auteur

Pierre Garry - directeur de la stratégie marchés actions en Saxo Bank. Développe des stratégies d'investissement et des analyses du marché boursier ainsi que des entreprises individuelles, en utilisant des méthodes et des modèles statistiques. Garnry crée Alpha Picks pour Saxo Bank, un magazine mensuel dans lequel sont sélectionnées les entreprises les plus attractives aux États-Unis, en Europe et en Asie. Il contribue également aux prévisions trimestrielles et annuelles de Saxo Bank "Des prévisions choquantes". Il donne régulièrement des commentaires à la télévision, notamment CNBC et Bloomberg TV.